可以作为一部分资本金。

因为REITs基金是一种房地产投资基金，通过购置、开发、管理各种房地产项目而获取收益，具有可分割、流动性强、透明等优势。

所以它可以作为轨道交通（市域铁路）项目的资本金之一，用于购置、建设相关地产。

但需要注意的是，由于轨道交通是基础设施建设，对投资产生的政策性风险较大，REITs基金的投资者需要仔细评估投资风险，同时合理分散资产，不能全部投资于一种项目。